نقره – ساردین تجارت (NYSEARCA: SIL)

ماندگاری بازار نقره از اواخر فوریه تا اواسط ماه مارس طول کشید و شجاعت باورنکردنی را به همراه داشت. قیمت فلزات قیمتی فرار که بر حسب احساس فرو رفته بالاتر و پایین می روند. معاملات آتی نقره ژوئیه در تاریخ 24 فوریه به 19.075 دلار رسید و در 18 مارس به 11.68 دلار در هر اونس رسید. این حرکت سه هفته ای با نقره 38.8 درصد پایین تر بود. نقره نه تنها سقوط کرد ، بلکه از کمترین قیمت خود در یازده سال سقوط کرد ، از سه ماهه دوم سال 2009.

خرید نقره زیر 12 دلار هیچ کار ساده ای نبود. در حالی که قرارداد آتی ژوئیه تنها سه جلسه در تاریخهای 16 ، 18 و 19 مارس در آن سطح باقی مانده بود ، فروشندگان کالاهای فیزیکی حق بیمه میله های نقره را تحت فشار قرار دادند و با کاهش قیمت به بیش از یک دهه ، سکه ها بیشتر شد. از آن زمان ، قیمت نقره به همراه سهام شرکتهای معدن نقره بهبود یافت. Global X Silver Miner ETF (SIL) سهم شرکتهای برتر تولیدکننده نقره جهان را در اختیار دارد. ETFMG Prime Junior Silver Miner ETF (SILJ) نمونه ای از معدنچیان جوان برتر در عرصه نقره را در اختیار دارد.

هفته گذشته مصاحبه ای با کیتکو انجام شد

هفته گذشته در مصاحبه با کیتکو گفتم که من طلا را به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت ترجیح می دهم ، اما وقتی صحبت از تجارت می شود ، نقره ساردین مورد نظر من است. از منظر کوتاه مدت ، نقره تمایل به نوسانات به مراتب بیشتر قیمت را بر اساس درصد دارد.

در طول اوج رفتار ریسک پذیری در بازارها در کل کلاسهای دارایی ، قیمت طلا در اوایل ماه مارس از 1704.30 دلار در اواسط ماه مارس به پایین ترین نرخ 1450.90 دلار در معاملات آتی مداوم یا 14.9٪ رسید. نقره از 18.92 دلار در اواخر فوریه سقوط کرد و به 11.74 دلار یا 37.9٪ بیش از دو برابر درصد در طول دوره خسارت در بازارها رسید.

همانطور که آهنگ قدیمی Blood Sweat & Tears می رود ، "آنچه بالا می رود ، باید پایین بیاید … چرخ Spinnin دور شد." معلوم شد نقره و طلای چرخ های چرخنده در اواسط ماه مارس بودند و هر دو بهبود یافتند. گرایش نقره برای نوسانات شدید در بعضی مواقع ، حرکت را به سمت صعودی و بر اساس درصد افزایش می داد.

تجارت ساردین ها برای خوردن غذا نیستند ، هرچه شوخی قدیمی پیش می رود ، آنها برای تجارت هستند. نقره یکی از ساردین های مورد علاقه من است و می تواند ریسک قیمتی را در بازار به وجود آورد. وقتی نقره تصمیم به جابجایی می گیرد ، چیزی کاملاً شبیه فلز گرانبها نیست.

نقره در روند صعودی گام برداشته است

طلا پس از برخورد با قیمت پایین 1450.90 دلار در اواسط ماه مارس ، به صعود حتی بالاتر از 1775.80 دلار صعود کرد و در پایان هفته گذشته در حدود 1730 دلار معامله شد. قیمتی که بیش از 19٪ از پایین بودن ریسک پذیری قدردانی کرده است.

منبع: CQG

نمودار نشان می دهد که نقره نقره آن را از 11.74 دلار به سطح 18.04 دلار در هفته گذشته یا 53.7٪ بالاتر رساند ، و این باعث شده که ساردین شیرین از قسمت طولانی بازار از اواسط ماه مارس باشد. طی ماههای گذشته نقره بیش از دو برابر درصد ضرر و سود را به دست آورد.

این اصلاح نقره را قوی تر کرده است – پاک کننده

بهره باز تعداد کل موقعیت های بلند و کوتاه باز در یک بازار آینده است. این متریک می تواند سرنخ های ارزشمندی را در مورد رفتار شرکت کنندگان در بازار در حین حرکت قابل توجه قیمت ارائه دهد.

منبع: CQG

در اواخر ماه فوریه ، هنگامی که نقره در قرارداد ماه ژوئیه بیش از 19 دلار در هر اونس بود ، علاقه باز برای معاملات آتی نقره COMEX به 244705 قرارداد افزایش یافت. سطح یک رکورد بالا بود. از اواخر هفته گذشته ، متریک در 155485 قرارداد ، 89.220 قرارداد پایین تر یا افت 36.5٪ از سطح بالا پس از رسیدن به پایین به زیر 132،000 قرارداد در اوایل ماه مه ، ایستاده است. همه گیر جهانی باعث شد بسیاری از دلالان برای منحل کردن مواضع خطر و به سمت حاشیه بازارها حرکت کنند. قیمت معاملات آتی نقره ژوئیه در تاریخ 22 ماه مه بیش از 17.60 دلار در هر اونس معامله شد ، کمی بیش از 1.30 دلار از قیمت بالاتر از آن برای سال ، اما تقریبا 5.90 دلار پایین از پایین است.

عمل قیمت نقره باعث پاکسازی بازار شد. اگر نقره قصد دارد مسیر قیمت صعودی خود را از سر بگیرد ، به دلیل قدردانی از قیمت ، فروشندگان کمتری برای سود خود خواهند داشت. علاوه بر این ، کسانی که وثیقه خارج از بازار هستند به احتمال زیاد دوباره وارد بازار خواهند شد زیرا قیمت بالاتر می رود زیرا آنها نمی خواهند یک تجمع طولانی مدت قابل توجه نقره را از دست بدهند.

این اصلاح در ماه مارس ممکن است زشت باشد ، اما بازار طولی ضعیف را پاکسازی کرده و باعث شده است که قله های بالاتر قوی تر شوند.

سهام معدن نقره می تواند بازده اهرمی را در روند صعودی فراهم کند

نقره فراتر از طلا است. سهام شرکت های معدن نقره اغلب واریانس قیمت بیشتری نسبت به فلز تجربه می کنند. قیمت معاملات آتی ژوئیه از اواخر فوریه تا اواسط ماه مارس 38.8 درصد کاهش یافت و پس از آن با 50.7 درصد از پایین مارس تا 22 ماه مه با قیمت در سطح 17.60 دلار حرکت کرد.

منبع: باچارت

نمودار Global X Silver Miners ETF (SIL) نشان می دهد که SIL از مدت مشابه 33.73 دلار به 16 دلار یا 52.6٪ کاهش یافته است. این تجمع به 36.31 دلار در پایان هفته گذشته معدن نقره ETF را 127 درصد بالاتر برد.

منبع: باچارت

نمودار ETFMG Prime Junior Silver Miner ETF (SILJ) نشان می دهد که در همین مدت ، SILJ از 11.82 دلار به پایین 4.84 دلار یا 59.1٪ رسید. این تجمع به 11.56 دلار در پایان هفته گذشته رسید که معدن نقره ETF 139٪ را بالاتر برد.

SIL و SILJ برای شارژ یک موقعیت طولانی در فلز فرار

اگر نقره همچنان به حرکت خود ادامه دهد ، محصولات SIL و SILJ ETF می توانند بر اساس درصد حتی بهتر عمل کنند. من از این ساردین های بازرگانی حمایت می کنم زیرا آنها خطر نگه داشتن یک سهام معدن نقره را متنوع می کنند. تنوع ، خطر ابتکاری را کاهش می دهد. سرمایه گذاری در یک شرکت جداگانه خطر کشور را برای مدیریت ، معادن و خصوصیات خاص و خطرات ژئوپلیتیکی در هنگام کشورهایی که در آن معادن قرار دارند ، به عهده می گیرد.

خلاصه صندوق و منابع برتر SIL شامل موارد زیر است:

منبع: Yahoo Finance

SIL محصولی مایع با دارایی خالص 455.31 میلیون دلار است و به طور متوسط ​​روزانه 475.646 سهم در حال تغییر است. ETF نسبت هزینه 0.66٪ را شارژ می کند.

منابع برتر و خلاصه صندوق برای SILJ شامل موارد زیر است:

منبع: Yahoo Finance

SILJ دارایی خالص 133.54 میلیون دلار دارد ، به طور متوسط ​​روزانه 778،623 سهم معامله می کند و نسبت هزینه 0.69٪ را شارژ می کند.

سطح محرک های بانک مرکزی و دولت ، عرضه پول را در جهان گسترش می دهد ، درست مانند پس از بحران مالی سال 2008. در سال 2008 ، نقره به 8.40 دلار در هر اونس رسید. در سال 2011 ، این فلز گرانبها به 49.82 دلار رسید.

منبع: CQG

سطح تماشای صعودی در بازار نقره در اوج سال 2020 با قیمت 18.92 دلار ، قیمت 2019 بالای 19.54 دلار و نقطه اوج 2016 با قیمت 21.095 دلار در هر اونس قرار دارد. اوج 2016 می تواند دروازه حرکت قابل توجهی به سمت صعودی باشد و شاید یک چالش تمام وقت از 1980 با 50.36 دلار در هر اونس باشد.

من طلا را به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت دوست دارم ، اما هیچ چیز نقره را به عنوان یک ساردین تجاری نمی خرد. در همین حال ، محصولاتی مانند SIL و SILJ می توانند در صورت آماده بودن برای شنا در بالادست طی ماه ها و سال های آینده ، از ساردین فراتر روند.

گزارش کالاهای هچ یکی از جامع ترین گزارش های کالایی است که امروز از طرف نویسنده رتبه 2 در دو کالاها و فلزات گرانبها موجود است. گزارش هفتگی من شامل 20 کالای مختلف در بازار است و تماسهای صعودی ، بیکاری و خنثی را ارائه می دهد. توصیه های معاملاتی جهت دار و ایده های عملی برای معامله گران. من فقط گزارش را مجدداً کار کردم تا بسیار عملی شود!

افشای اطلاعات: من / ما هیچ سهامداری را در هیچ موردی از سهام ذکر شده نداریم و هیچ برنامه ای برای شروع هرگونه موقعیت در 72 ساعت آینده نداریم. من این مقاله را خودم نوشتم و نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت آن را دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، هیچ رابطه تجاری ندارم.

افشای اضافی: نویسنده همیشه در بازارهای کالاها در معاملات آتی ، گزینه ها ، محصولات ETF / ETN و حقوق صاحبان سهام جایگاه دارد. این مواضع طولانی و کوتاه به صورت روزانه تغییر می کند.

نویسنده نقره ای طولانی است

اختیار بخشی بهتر از ارزش است

اکنون همه ایالت ها در حال افتتاح هستند و به نظر می رسد بازارها علی رغم داشتن آزمایش کافی ، یک راه حل درمانی و واکسن ، قایقرانی صاف را پیش رو دارند.

ما در مورد سه چیز نگران هستیم: تجدید حیات در همه گیر در پاییز ، تشدید تنش با چین و انتخابات ریاست جمهوری آینده. با گفتن این موضوع ، اقتصاد ایالات متحده به وضوح پایین آمده است. صندوق فدرال فدراسیون پیکان بیشتری در حمایت از اقتصاد دارد بدون اینکه به نرخ های منفی برسد و دولت آماده ، مایل و قادر به عبور هرچه بیشتر برنامه های پشتیبانی به عنوان مورد نیاز است تا ما را به طرف مقابل برساند.

جنگ میان ایجاد نقدینگی عظیم علیه تأثیر ویروس بر اقتصاد ، مسائل مربوط به چین و انتخابات ادامه دارد. تأثیر خالص همه اینها این است که بازارها تا زمانی که پاسخهای قطعی تری در مورد هر یک از مهمترین مسائل پیش روی ما نگذارند ، در محدوده معاملاتی خواهند ماند.

این هفته شنیدیم که چندین شرکت از جمله Visa (NYSE: V) ، Mastercard (NYSE: MA) ، Shopify (NYSE: SHOP) ، فیس بوک (NASDAQ: FB) و Google (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) ، اعلام کردند "کار در خانه" برای همه کارمندان حداقل تا پایان سال دوام خواهد داشت. مارک زاکربرگ از فیس بوک تا آنجا پیش رفت که می گوید شرکت وی عملیات مربوط به ساختار پراکنده را با بیش از 50٪ کارمندانش که همیشه در خانه کار می کنند ، پیکربندی خواهد کرد.

علاوه بر این ، جان فورنر ، مدیر عامل والمارت (NYSE: WMT) در مورد تماس درآمدی آنها در هفته گذشته اظهار داشت كه تغییر در رفتار خرید مصرف كننده كه به صورت آنلاین تغییر یافته است ، دائمی خواهد بود. همین فکرها در مورد کنفرانس Home Depot (NYSE: HD) و Lowe's (NYSE: LOW) انجام شد. ما اطمینان داریم که همه اینها فقط نوک کوه یخی است که از پایان نامه سرمایه گذاری بلند مدت ما در وضعیت عادی جدیدی که حمایت می کند پشتیبانی می کند.

اکنون باید بدانید که ما معتقدیم که احتیاط خوش بینانه از شهامت آشکار در بازار امروز هوشمندتر است. اختیار ، نظم روز است. ما از شركتهايي كه زمان بزرگي تجمع كرده اند ، اجتناب مي كنيم كه سود آنها تا اول سال 2022 به طور كامل بهبود نيافته باشد و وجود آنها در معرض خطر باشد.

ما وقتی که آنها هفته گذشته به طور مشترک در جلسه کنگره آنلاین شرکت کردند ، به سخنگوی فدرال پاول و وزیر خزانه داری منوچین گوش دادیم. منوچین دیدگاه خوش بینانه ای را نسبت به بهبود نشان می داد ، در حالی که پاول بسیار محرمانه تر بود. رئیس فدرال رزرو سلامت را بالاتر از اقتصاد قرار می دهد در حالی که وزیر خزانه داری متمرکز بر تقویت اقتصاد است تا نگرانی های بهداشتی را به حداقل برساند.

پاول اظهار داشت که هزینه های اضافی واشنگتن می تواند برای جلوگیری از خسارت های طولانی مدت از بیکاری زیاد و موج ورشکستگی لازم باشد. CBO پیش بینی به روز شده خود را در سه شنبه گذشته اعلام کرد که پروژه "بهبودی تدریجی و ناقص" را طی 18 ماه آینده ارائه می دهد. منوچین روز پنجشنبه گفت که احتمال قوی وجود دارد که محرک های بیشتری در طی چند ماه آینده به دلیل تلاش اقتصاد برای بهبودی منتقل شود. ما موافقیم!

چشم انداز ما باقی مانده است که بهبود اقتصادی بر اساس پیش فرض های زیر ، یک رشد طولانی مدت خواهد بود: درمانی جدید در طی تابستان خواهد بود. هیچ شیوع زیادی در پاییز وجود ندارد. ظرف 18 ماه واکسن وجود خواهد داشت. فدرال رزرو تمام نقدینگی مورد نیاز را تأمین می کند. و دولت برنامه های محرک مالی اضافی را تصویب خواهد کرد. در صورت وجود شیوع گسترده کروناویروس در پاییز یا تجدید درگیری های تجاری با چین ، تمام شرط ها خاموش هستند.

دولت آمریكا برای حمایت از تحقیقات پزشکی در مورد واكسن ها و همچنین توانایی تولید میلیاردها ویال برای جهان پیش رفته است. فقط نگاه کنید که دولت به مدرن (NASDAQ: MRNA) ، AstraZeneca (NYSE: AZN) و دیگران داده است! هفته گذشته بعد از گوش دادن به دکتر فاشی و این شرکت ها به همراه J&J (NYSE: JNJ) و دیگران ، ما خوشبین هستیم که زودتر از دقایقی واکسن پیدا شود. ما به همین اطمینان داریم که قبل از پایان تابستان ، چندین روش درمانی در بازار وجود خواهد داشت ، سرانجام ، مشخص است که پزشکان بهترین روشها را برای کمک به بیمارانی که ویروس دریافت کرده اند آموخته اند. همه خوب!

ما بسیار نگران هستیم که تنش ها با چین فقط در زمان اشتباه در برخورد با کورو ویروس افزایش یابد. رابطه آنها با WHO؛ حرکت آنها برای افزایش کنترل بر هنگ کنگ. لیست شرکت های آنها در صرافی های ایالات متحده بدون حسابداری مناسب؛ محدود کردن دسترسی هواوی به فن آوری ایالات متحده؛ جنبش در دریای چین جنوبی. کنترل محصولات بهداشتی کلیدی و مواد معدنی نادر؛ و تجارت در حالی که همه این مسائل معتبر هستند ، این زمان برای افزایش عدم اطمینان در بازارهای مالی نیست تا زمانی که اقتصاد ما در حال حرکت است. به طور واضح ، رئیس جمهور چین هفته گذشته در کنگره ملی خلق در پکن به جهانیان نشان داد که وی هنوز کنترل دارد و آنچه را که احساس می کرد برای حفظ حقوق و نفوذ چین در اقتصاد جهانی لازم بود ، انجام می دهد. دولت برای اولین بار در دهه ها پیش بینی های اقتصادی را به جای تمرکز بر ایجاد اشتغال و سرمایه گذاری حذف کرد. شی همچنین تأیید کرد که چین از معامله تجاری خود با آمریکا پیروی خواهد کرد.

رقابت سیاسی ریاست جمهوری در حال حاضر با تأثیرگذاری بر سرمایه گذاران و مقایسه نظرات ترامپ و بایدن و دستیابی به انتخابات ریاست جمهوری و کنگره ، بر بازارهای مالی تأثیر گذاشته است. ما هفته گذشته به جو بایدن در CNBC گوش دادیم و از بسیاری از اظهارات وی ناامید شدیم ، خصوصاً در مورد سیاست های مالیاتی. ما باید قبل از تصمیم گیری در مورد افزایش مالیات از افراد و شرکت ها به طرف مقابل برسیم. واضح است که ، وی مجبور می شود مرکز و سکونت خود را بیشتر و بیشتر از مرکز خود در اختیار بگیرد تا از حمایت ساندرز ، وارن ، هزاره ها و اقلیت ها حمایت کند. از طرف دیگر ترامپ همچنان به بازی با هواداران راست گرای خود ادامه خواهد داد. در حالی که ما عموماً با برنامه اقتصادی وی موافق هستیم ، با بسیاری از دیدگاههای اجتماعی وی مخالفیم و از حمایت بین المللی درمورد موضوعات سیاست خارجی به ویژه در رابطه با چین بدست نمی آوریم. انتخابات تحت تأثیر وضعیت اقتصاد و اینکه آیا شیوع ویروس دیگری در پاییز وجود دارد ، تحت تأثیر قرار خواهد گرفت.

گوش به زنگ باشید!

ریسک بازار همچنان توسط بانک فدرال کاهش می یابد. حجم عظیمی از ایجاد نقدینگی همچنان مجبور است سرمایه گذاران را به سمت منحنی ریسک خارج کند. صندوق بین المللی پول در حال خرید همه چیز از جمله باند ETF است. با این وجود ، سرمایه گذاران از ماه مارس صدها میلیارد دلار از صندوق های سهام ، پارکینگ در اوراق ، صندوق های بازار پول و وجه نقد خارج کرده اند. در حالی که می بینیم بازار در محدوده معاملاتی قرار دارد ، ما از قدرت خرید عظیم سهام هایی که در حاشیه آن نشسته اند کاملاً آگاهی داریم. از طرف دیگر ، ما معتقدیم که بسیاری از سهام پیش از خودشان جلوتر بوده و در برابر اصلاح قابل توجهی آسیب پذیر هستند.

خط پایین این است که دوره را با برندگان در شرایط عادی جدید ما برگزار کنید. این برد / برد است زیرا این شرکت ها / سهام می توانند از شیوع بیشتری در پاییز بهره مند شوند که باعث تقویت ماندن ما در پایان نامه در خانه می شود و / یا آنها همچنین برندگان طولانی مدت خواهند بود زیرا ذهنیت تغییر کند خواهد کرد.

وبینار هفتگی ما روز دوشنبه 25 اردیبهشت ساعت 8:30 صبح EST برگزار می شود. به یاد داشته باشید که همه حقایق را مرور کنید؛ مکث کنید ، تأمل کنید و تغییرات ذهنی را در نظر بگیرید. خاموش کردن اخبار کابل. تحقیقات مستقل انجام دهید و … بر این اساس سرمایه گذاری کنید!

پست اصلی

یادداشت ویراستار: گلوله های خلاصه این مقاله توسط ویراستاران Seeking Alpha انتخاب شده است.

همه چیز درباره نصف شدن بیت کوین

من معمولاً دوست ندارم كلمه "نصف شدن" را كه با یكی از سرمایه گذاریهایم در ارتباط است ، بشنوم. اگر سرمایه گذاری شما نصف شود ، شما بهتر امیدوار بودید که تقسیم سهام وجود داشته باشد. در غیر این صورت ، چیزی به طرز وحشتناکی پیش آمد.

البته ، "نصف شدن" به معنای چیزی بسیار متفاوت برای بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده است. در صورت از دست دادن آن ، در تاریخ 11 مارس بیت کوین فقط "نیمه تمام" را پشت سر گذاشت و سومین دوره تاریخ رمزنگاری شد.

برای اینکه بفهمیم دقیقاً به چه معنی است ، باید یک تجدید سریع در مورد بیت کوین انجام دهیم و چگونه کار می کند.

بیت کوین روی یک بچین زنجیره ای ، دفترچه باز و توزیع شده اجرا می شود که همه معاملات انجام شده در cryptocurrency را ردیابی می کند. از آنجا که دفترچه در همه رایانه های شبکه توزیع می شود ، هک کردن آن تقریباً غیرممکن است.

هیچ سرور متمرکز در ساختمان اداری جایی نیست که بتوان با آن دستکاری کرد. هر تراکنش در کل تاریخ بیت کوین در هر رایانه ای در شبکه blockchain و دامنه عمومی ثبت می شود. نمی توانم بگویم که هک کردن آن غیرممکن است. من مطمئن هستم که یک هکر جادوگر بورس جیمز باند در آنجا وجود دارد که یک گربه ایرانی را نوازش می کند و به صورت مانیکال می خندد زیرا اکنون او حساب من را هک می کند.

اما بگذارید فقط بگوییم این بسیار سخت تر از ریختن شماره کارت اعتباری من یا هک کردن حساب چک من است.

هیچ چیز رایگان نیست

در حالی که بیت کوین از یک آزمایش آرمانگرایانه و آزادیخواه متولد شده است ، اجرای شبکه رایگان نیست. برای حفظ زنجیره ای که از بیت کوین پشتیبانی می کند ، نیاز به توان محاسباتی و مصرف برق زیادی دارد.

در حالی که من مطمئن هستم که برخی از مومنان واقعی در خارج وجود دارند که این کار را به صورت رایگان انجام می دهند ، بقیه با اجازه دادن به استخراج بیت کوین جدید ، بدرستی تحریک می شوند. (در صورتی که تعجب کرده اید ، استخراج بیت کوین در واقع یک هدف را انجام می دهد – فعالیت معدن کاری است که سیستم پرداخت را اجرا می کند.) الگوریتمی که زیر بیت کوین قرار دارد ، به کارگران خود برای داوطلب کردن منابع رایانه ای خود با دادن بیت کوین تازه استخراج شده پاداش می دهد.

این باعث می شود که نیمه تمام شود.

نصف نصف جایی است که پاداش معدن نصف می شود. همین مقدار پردازش نیمی از تعداد بیت کوین های جدید را تولید می کند.

چرا نصف شدن بیت کوین اتفاق می افتد؟

همه ما می دانیم که چرا طلا و الماس با ارزش هستند. هر دو نادر هستند.

خوب ، بیت کوین نیز همینطور – با طراحی. عرضه بیت کوین های جدید توسط فرآیند استخراج معادن کنترل می شود ، و نیمه شدن روند ایجاد را کند می کند.

با پرتاب ایجاد بیت کوین جدید ، این سیستم از تورم جلوگیری می کند.

قیمت بیت کوین به دلیل عرضه و تقاضا در بین معامله گران ، بی شک نوسان است ، دقیقاً مانند طلا ، الماس یا هر کالای محدود دیگری. اما نمی توان آن را به خواست رئیس رییس جمهور فدرال چاپ کرد.

این چاپخانه گران قیمت است

استخراج بیت کوین بسیار گران است و از یک تن انرژی استفاده می کند. سال گذشته گزارشی حاکی از آن بود که معادن بیت کوین در سطح جهان تقریباً از همان میزان برق به عنوان کل کشور سوئیس استفاده می کرد. میانگین هزینه برای استخراج یک بیت کوین قبل از نیمه شدن 6851 دلار بوده است. اکنون ، هزینه حدود 13000 دلار است.

من می دانم که کراهت دارد ارزش اساسی را به چیزی به عنوان سوداگرانه بیت کوین اختصاص دهیم ، اما به هر حال من قصد دارم این کار را انجام دهم. اگر برای معدن یک سکه 13000 دلار هزینه داشته باشد ، برای توجیه استخراج باید قیمت 13،000 دلار یا بالاتر باشد. با هر قیمتی پایین تر از آن ، در واقع ماینر در حال از دست دادن پول است.

اگر قیمت بیت کوین برای مدت طولانی برای معدن آن باقی بماند ، هیچ مشکلی برای ادامه کار معدن وجود نخواهد داشت. مانند سایر تلاشهای تجاری ، شما نمی توانید برای همیشه با ضرر کار کنید.

اینجاست که جالب می شود. اگر معدنچیان از بین بروند ، خرد کردن عددی که از blockchain پشتیبانی می کند آسانتر و پرانرژی تر می شود. این تعادل انواع مختلفی را ایجاد می کند که در آن هزینه های استخراج معادن (آنچه شما می توانید به عنوان "ارزش ذاتی" رمزنگار فکر کنید) نسبتاً نزدیک به قیمت های بازار باقی می ماند.

خواهیم دید که آینده برای بیت کوین چه اهمیتی دارد. در حالی که بیت کوین خود از تورم داخلی محافظت می کند ، هیچ چیزی برای متوقف کردن تورم در تعداد زیاد ارزهای رمزپایه رقبا وجود ندارد. من مفهوم cryptocurrency را دوست دارم ، اما کمبود قدرت انحصاری بیت کوین باعث می شود که از شرط بندی در مزرعه روی آن دست بردارم.

با این حال ، این اولین مزیت برتری نسبت به رقبا دارد. و اگر به دنبال محافظت در برابر کاهش ارزش دلار هستید ، داشتن کمی بیت کوین به همراه مقداری طلا بدترین ایده نیست.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و نباید درمورد مشاوره سرمایه گذاری خاص یا به عنوان واسطه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار در نظر گرفته شود. کارمندان و مشتریان Sizemore Capital اغلب به اوراق بهادار ذکر شده علاقه مند می شوند. هرگونه سرمایه گذاری در اوراق بهادار معامله شده ریسک وجود دارد ، و تمام استراتژی های سرمایه گذاری سرمایه Sizemore احتمال ضرر را دارند. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

پست اصلی

یادداشت ویراستار: گلوله های خلاصه این مقاله توسط ویراستاران Seeking Alpha انتخاب شده است.

ما به تحریک بیشتری نیاز داریم

PMI کامپوزیت FLASH

سرانجام PMI Composite FLASH بالاخره چشم پوشی کرد و نشان داد که وقتی تمام کشور تحت نظم پناهندگی در محل قرار داشت ، می تواند از طریق فعالیت های اقتصادی چه چیزی را بدست آورد. در اواسط ماه مه ، شاخص کامپوزیت از 27 در ماه آوریل به 36.4 در اواسط ماه مه افزایش یافت ، زیرا چندین ایالت شروع به بازگشایی کردند. این امر تعجب برانگیز نیست.

ادعاهای بیکاری در وی ام تی

ما می توانیم ماه آینده شاهد پیشرفت باشیم ، زیرا همه ایالت اکنون تا حدودی بازگشایی شده اند. من انتظار داشتم این شاخص هنگامی که نرخ تحول شروع به بهبود می کند ، نقطه عطف فعالیت اقتصادی را مشخص کند ، اما من همچنین انتظار داشتم که تا زمانی که دستورالعمل های اصلی تعداد پرونده های رو به کاهش 14 روز برآورده نشود ، مجدداً گشوده نشویم. از آنجایی که ما هرگز آن آستانه را ندیده ایم ، در بسیاری از ایالت ها احیای مجدد موارد جدید در حال انجام است. من نگران هستم که این شاخص دوباره به پایان برسد هنگامی که ترس از عفونت دوباره تشدید می شود ، مصرف کنندگان به عقب می روند.

علاوه بر این ، افزایش فعالیت هنوز نشان دهنده دومین کاهش شدید از زمان بحران مالی بزرگ است. ماه قبل بدترین بود ، بنابراین هنوز نمی توانم از پیشرفت بهتر هیجان زده شوم. اکنون Markit مسیر شاخص را بر اساس سهولت اقدامات مهار پیش بینی می کند ، اما در پاییز موج دوم در پاییز وجود ندارد که اقدامات مهار کننده تر را مهار کند.

فروش مسکن موجود

در ماه آوریل فروش 17.8٪ سقوط کرد و به نرخ سالانه 4.33 میلیون نفر رسید که نسبت به سال گذشته 17.2٪ کاهش یافته است. عرضه خانه های فروشی نیز فروپاشید و با 20٪ کاهش به 1.47 میلیون رسید. واضح بود كه فروش كاهش می یابد زیرا فروشندگان تصمیم می گرفتند كه افراد غریبه در خانه های خود راه نروند. افت موجودی کالا به رکورد پایین ، قیمت فروش را رونق بخشید و قیمت متوسط ​​7.4 درصد در ماه آوریل به 286.800 دلار رسید. تنگ تر شدن شرایط اعتباری و ضررهای شغلی ، هم اکنون به عنوان سرگشاده در بازار خانه موجود خدمت می کنند.

شروع مسکن

30.2٪ در ماه آوریل شروع به سقوط کرد و نرخ آن فقط 891،000 سالانه است ، در حالی که پروانه ساخت 20.8٪ به نرخ سالانه 1.07 میلیون کاهش یافته است. تعداد واحدهای در دست ساخت برای ماه ، که رقمی است که برای محاسبه تولید ناخالص داخلی استفاده می شود ، 1.7 درصد کاهش یافت و به 1.19 میلیون نفر رسید

ادعاهای بیکاری

مطالبات اولیه برای هفته منتهی به 16 مه 2.4 میلیون نفر بود که کل بیکاران را به 38.6 میلیون نفر رساند که این تقریباً 25٪ نیروی کار است. ادعاهای مداوم به بالاترین زمان 25 میلیون رسید.

با این حال ، هنگامی که متقاضیان جدیدی را برای کمک به بیکاری در همه گیران در نظر می گیریم ، این تعداد با 2.2 میلیون افزایش به 4.6 میلیون نفر می رسد. این برنامه ای برای کارگران خود اشتغالی و گیگ است. هفته گذشته اولین هفته بود که این کارگران در این ارقام گنجانده شده اند و جمع بیکاران به 43 میلیون نفر رسیده است.

نتیجه گیری

دولت فدرال بازی خطرناکی را انجام می دهد. اگر دلگرم کننده نباشد ، بازگرداندن اقتصاد بدون اینكه دولتها دستورالعمل های فدرال را برای بازگشایی ایمن و موفقیت آمیز رعایت كنند ، امكان پذیر است. در حقیقت ، برخی ایالت ها مانند ایالت وطن من در کارولینای شمالی هرگز به هیچ وجه کاهش نیافته اند. ما تازه روز جمعه وارد فاز 2 بازگشایی خود شدیم و روز بعد ما بیشترین تعداد پرونده های جدید را در یک روز داشتیم و از 1000 نفر پیشی گرفتیم. اعتقاد بر این است که ادامه تعطیل کردن اقتصاد بدتر از افزایش موارد جدید است که در صورت بازگشایی ممکن است نتیجه بگیرند. من حدس می زنم که بستگی دارد اگر شما فردی باشید که در این فرآیند آلوده شود ، درست است؟

نگرانی من این است که اگر موج دوم داشته باشیم ، زیرا خیلی زود مجدداً افتتاح می کنیم ، مصرف کنندگان از ترس آلوده شدن دوباره عقب می روند. بنابراین ، بازگشایی باعث ایجاد سطحی از تجارت نمی شود که انجام تجارت را پایدار می کند. در این صورت نه تنها موج دوم خواهیم داشت ، بلکه بهبود نهایی را نیز به تأخیر خواهیم انداخت.

امید کاذب دیگر این است که در صورت بازگشایی مجدد ، از لزوم ادامه مزایای افزایش بیکاری برای برخی از 43 میلیون کارگر بیکار جلوگیری می شود ، که در تاریخ 31 ژوئیه به پایان می رسد. فرض این است که بیشتر کارگران به کار خود باز خواهند گشت و این باعث افزایش بیشتر مصرف کننده و اقتصادی خواهد شد. رشد ، منجر به بازگشت کارگران حتی بیشتر می شود. مسئله این است که نیمی از بیکاران به احتمال زیاد شغلی برای بازگشت به زودی ندارند و ممکن است یک چهارم شغل خود را کاملاً از دست داده باشد.

در عین حال که به پایان می رسد مزایای افزایش یافته ، ایالت ها موظفند بودجه خود را متعادل کنند و کمبودها بسیار زیاد است. بدون کمک فدرال ، احتمالاً شاهد دور دیگری از اخراج دولت های ایالتی و محلی هستیم که تقریباً 13٪ از نیروی کار را به کار می گیرند.

اگر بخواهیم احتمال بهبودی را در نیمه دوم سال در نظر بگیریم ، به تحریک مالی بیشتری نیاز خواهیم داشت.

بسیاری از خدمات ایده های سرمایه گذاری ارائه می دهند ، اما تعداد کمی از آنها یک استراتژی جامع سرمایه گذاری از بالا به پایین را ارائه می دهند که به شما کمک می کند تا به صورت تاکتیکی تخصیص دارایی خود را بین تخلف و دفاع تغییر دهید. اینجوری معمار نمونه کارها تعارف دیگر خدمات که در تجزیه و تحلیل امنیتی از پایین به بالا از REITs ، CEFs ، ETFs ، سهام پرداخت سود سهام و سایر اوراق بهادار تمرکز دارد.

معمار نمونه کارها در اوایل امسال در انتظار بازار خرس که در پی آن بود ، دفاعی بود اما آیا شما بودید؟ اگر نه ، یک را در نظر بگیرید محاکمه رایگان دو هفته ای برای دیدن اینکه چگونه می تواند به شما در موقعیت بهتر گردش بعدی بعدی بازارها کمک کند.

افشای اطلاعات: من / ما هیچ سهامداری را در هیچ موردی از سهام ذکر شده نداریم و هیچ برنامه ای برای شروع هرگونه موقعیت در 72 ساعت آینده نداریم. من این مقاله را خودم نوشتم و نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت آن را دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، هیچ رابطه تجاری ندارم.

افشای اضافی: لارنس فولر مدیر عامل مدیریت فولر دارایی ، مشاور مشاور سرمایه گذاری ثبت شده است. این پست فقط برای اهداف اطلاعاتی است. ریسکهایی در رابطه با سرمایه گذاری از جمله ضرر اصلی وجود دارد. لارنس فولر هیچ تضمینی صریح و ضمنی در رابطه با عملکرد یا نتیجه هرگونه سرمایه گذاری یا پیش بینی های انجام شده از سوی وی یا مدیریت دارایی فولر ندارد. هیچ تضمینی برای دستیابی به اهداف استراتژی های مورد بحث وجود ندارد. اطلاعات یا نظرات بیان شده ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کنند ، و نباید توصیه هایی برای خرید یا فروش امنیت خاصی در نظر گرفته شود.

آچار بزرگ میمون در هر بازگشت اقتصادی

خطر اخلاقی (ômôrəl əhazərd)

اچار میمونی

عدم انگیزه برای محافظت در برابر خطر در صورتی که فرد از عواقب آن محافظت شود ، به عنوان مثال توسط بیمه

با توجه به عناوین وحشتناک اقتصادی که در هفته های اخیر از سیم ها عبور کرده است ، بازار بسیار خوب عمل می کند. بیش از 38 میلیون آمریکایی اکنون در 9 هفته پس از وقوع شیوع Covid19 ، سونامی سقوط ایالتی (که اکثر آنها غیر ضروری بودند) مطالبات جدیدی در مورد بیکاری ارائه کرده اند. خرده فروشی در ماه آوریل بیش از 16٪ سقوط کرد و تولید صنعتی در شمال 13٪ سقوط کرد ، کاهش می یابد که حتی در بحران مالی بزرگ 2008/2009 نیز شاهد آن نبودیم.

با وجود این ، NASDAQ در واقع یک سال سخت است. سرمایه گذاران شرط می بندند که محرک گسترده ای که از طریق قانونگذاری ، خزانه داری و فدرال رزرو شروع به ضربه زدن به اقتصاد کرده است. این را به یک فروپاشی اقتصادی بسیار موقت تبدیل می کند. بازارها فکر می کنند که احتمالاً نتیجه اگر بازگشتی به شکل V نباشد ، نتیجه ای قوی به شکل U خواهد بود.

با این حال ، “آچار میمون” بزرگی وجود دارد که اقتصاد به سرعت در حال بازگشت است و این یک “خطر اخلاقی” را شامل می شود که اکثر رسانه ها تصمیم گرفته اند که یا به طور کامل نادیده بگیرند یا تا کنون کوتاه بیایند. این شامل بخش مهمی از قانون بیش از 2 تریلیون دلار CARES که بود گذشت در اواخر ماه مارس این امر به پشتیبانی بسیار زیادی از ده ها میلیون نفر نیاز دارد كه از زمان كروناویروس بیشتر ملت را در حالت خاموش مجازی قرار داده اند.

متأسفانه ، این قانون به گونه ای ساخته شده است که می تواند یک “خطر اخلاقی” عظیم ایجاد کند که در صورت عدم رسیدن به ربع سال آینده ، برای ماه ها مانع خواهد شد. برخلاف ایالات متحده و بسیاری از اروپا که تصمیم به تأمین 70 تا 80 درصد حقوق عادی یک کارگر در هنگام مرخصی گرفتند ، کنگره (با عقل بی نهایت) تصمیم گرفت مسیری متفاوت را طی کند. لایحه CARES چهار ماه کمک بیکاری فدرال را 600 دلار در هفته ارائه می داد. این هست علاوه بر این حمایت از بیکاری دولت که معمولاً سعی در جایگزینی یک سوم تا نیمی از حقوق از دست رفته دارد.

اکنون هر صاحب مشاغل کوچک یا فردی با عقل سلیم می تواند مین های بالقوه آشکار این قانون را مشاهده کند. این نتیجه باعث می شود که بیشتر نیروی کار اخراج شده نسبت به آنچه در آن کار می کردند ، بیشتر در مقر دولت تصمیم بگیرند. ماشین ظرفشویی یا خدمتکار هتل که ممکن است در ساعت 10 تا 15 دلار درآمد داشته باشد ، اکنون بسته به کمک بیکاری ایالتی آنها 22 تا 26 دلار در ساعت کار می کند. شخصی که جاه طلب است نیز می تواند با کار کردن در زیر میز برای یک دوست یا بستگان ، آن را تکمیل کند.

بدیهی است ، این یک خطر اخلاقی عظیم برای بازگرداندن افراد به کار به هنگام بازگشایی مشاغل ایجاد می کند. اخیرا کاغذ کار دریافتند که دو سوم از افرادی که تاکنون برکنار شده اند بیش از آنچه که کار می کردند بیکار هستند. انستیتوی کاتو اخیراً تخمین زده که “نرخ تعویض” متوسط ​​کسانی که در 134٪ بیکار شده اند. یا به تعبیر غیرمستقیم ، یک فرد متوسط ​​با کار نکردن 34٪ بیشتر از زمانی که شاغل بوده اند. یک پنجم حداقل دو برابر آنچه در گذشته از مزایای بیکاری دریافت می کردند دریافت می کند.

بطور غیرقانونی می شنوم که این مسئله اکنون یک مشکل بزرگ و رو به رشد است. دو نفر از دوستان من که صاحب رستوران هستند در تلاشند تا دوباره از همایش چرخ دنده های میامی برای افتتاح این صنعت از 27 مه استفاده کنند. متأسفانه ، آنها برای بازگشت مردم به این کار ، شرایط سختی را پشت سر می گذارند. این دو رستوران با سطح عالی هستند. دریافت متصدیان متبوع خود و کارکنان منتظر ساعت 30 تا 50 دلار در هر ساعت و کسانی که هنوز نتوانسته اند بیکاری را جمع آوری کنند مسئله ای نیست. با این حال ، دریافت “پشت خانه” که مزایای بیکاری دریافت می کنند ، مانند گرفتن خون از شلغم است. برخی از کارمندان به طور طبیعی مسائل ایمنی را ذکر می کنند ، اما در واقعیت آنها تصمیمی منطقی از نظر اقتصادی اتخاذ می کنند که کنگره از طریق این قانون فکر نادرست ایجاد کرده است. بیشتر افراد بسیار وسوسه می شوند که در وضعیت خود همین کار را انجام دهند.

ای کاش می توانستم بگویم رهبران سیاسی ما حماقت این ماده را درک کرده اند ، اما این به سادگی اینگونه نیست. در واقع ، اخیراً گذشت لایحه 3 تریلیون دلاری مجلس (که هیچ فرصتی برای تصویب آن ندارد) این مزایای بیکاری فدرال را تا پایان سال تحت فشار قرار می دهد.

این برای سرمایه گذاران چه معنی دارد؟ اول ، احتمالاً تا زمانی که این مزایا در پایان ماه ژوئیه به پایان نرسد ، سرمايه اصلی رشد اقتصادی و شغلی خواهد بود. اگر این امر تأثیر خود را بر درک بازار از یک رشد اقتصادی شدید به شکل U بگیرد ، می توان به راحتی در چند هفته آینده شاهد فروش بازار در بعضی از نقاط بود زیرا این تأثیرات آشکارتر می شود.

علاوه بر این ، به همین دلیل من می توانم هرگونه تجمع در صنایع با دستمزد پایین مانند بخش های مهمان نوازی مانند هتل ها و هتل های REIT را محو کنم. رستوران ها و خرده فروشان ، که به لطف Covid19 با چالش های زیادی روبرو هستند ، احتمالاً مدت زمان بیشتری را برای بازگشت دوباره می طلبند.

در همین حال ، صنایع با دستمزد بالا مانند نام های فنی که بخش خوبی از NASDAQ را تشکیل می دهند و همچنین بیوتکنولوژی ، هر دو صنعت که تا به امروز دارای تخلیه محدود هستند ، باید همچنان از گذشته تا سال 2020 ادامه داشته باشند.

شرکت ها در هر دو بخش نیز توانسته اند بخش خوبی از کارمندان خود را در این بحران در خانه کار کنند. این محیط کار مجازی از قبل یک روند طولانی در حال توسعه در اقتصاد بود. شیوع Covid19 این تغییر فرهنگ کار را بسیار تسریع کرده است. این امر می تواند پیامدهای عمده ای برای این نوع شرکتها در پیاده سازی املاک و مستغلات و همچنین چشم انداز خود املاک تجاری داشته باشد. افسوس که این موضوع برای مقاله دیگری است.

بیکار بودن و تنبلی دو چیز کاملاً متفاوت است. شورش سابق علیه بیکاری. دومی با اشتغال مخالف است. “- Nkwachukwu Ogbuagu

برت جنسن مؤسس و مقالات نویسندگان برای انجمن بیوتک ، انجمن IPO Busted ، و انجمن خودی است

گپ زنده انجمن بیوتک در طی چند ماه گذشته بحث و گفتگو درباره فرصتهای خرید و نوشتن یا پوشش تلفنی سودآور حاکم بوده است. برای دیدن آنچه من و سایر سرمایه گذاران بیوتکنولوژی فصل به عنوان ایده های معاملاتی در زمان واقعی هدف قرار می دهیم ، فقط به انجمن ما بپیوندید انجمن بیوتک با کلیک کردن اینجا.

افشای اطلاعات: من هستم / ما طولانی XBI ، IWM هستیم. من این مقاله را خودم نوشتم و نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت آن را دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، هیچ رابطه تجاری ندارم.

NZD / CAD: فشار نزولی احتمالاً | در جستجوی آلفا است

جفت ارزی NZD / CAD که ارزش دلار نیوزلند را از نظر دلار کانادا بیان می کند ، جفتی است که با توجه به ارتباط آن با احساس ریسک ، ترجیح خاصی ندارد.

صلیب های دیگر FX مانند USD / JPY و AUD / JPY از نظر شخصیتی جفت های “خطر” هستند. مخرج مشترک برای این دو جفت نمونه ، ین ژاپنی (یا JPY) ، اغلب به عنوان یک ارز بودجه برای معاملات سفته بازی استفاده می شود. دلار استرالیا معمولاً به عنوان یک کالای کالایی شناخته می شود و از این رو ، ترکیب AUD و JPY به عنوان ابزاری نسبتاً بی متغیر و “طرفدار ریسک” در جفت AUD / JPY (ارتباط مثبت با دارایی های ریسک مانند سهام جهانی) ارائه می دهد.

دلار نیوزلند (یا NZD) و دلار کانادا (یا CAD) هر دو ارز کالا محسوب می شوند. در حالی که AUD / JPY غالباً با حرکت دارایی های ریسک مانند سهام جهانی و حتی قیمت نفت هماهنگ می شود ، جفت NZD / CAD نامربوط تر است. کمتر به همبستگی های بین بازار احترام می گذاریم. در مقاله قبلی من با پوشش NZD / CAD ، که در فوریه 2020 منتشر شد ، معتقدم این جفت ارز می تواند زیر دسته 0.8300 شکسته شود ، اما پتانسیل کوتاه آمدن کوتاه مدت را ارائه می دهد.

نمودار زیر از شمعدانهای روزانه برای نشان دادن اقدامات قیمت NZD / CAD استفاده می کند. خط عمودی تاریخ انتشار آخرین مقاله من را مشخص می کند ، و خط افقی سطح 0.8300 را نشان می دهد که NZD / CAD واقعاً اخیراً قادر به شکستن آن بود (خصوصاً از اواخر ماه مارس).

(نمودار ایجاد شده توسط نویسنده با استفاده از TradingView. همین مورد در مورد تمام نمودارهای بعدی شمعدانی که بعد از آن ارائه شده است صدق می کند.)

شما متوجه خواهید شد که در واقع دیدگاه مقاله من “به معنای واقعی کلمه” از روی پول بود “از آنجا که دیدیم که این جفت ارز در طی روزهای قبل از تجمع سریع سطح 0.8300 را پیدا کردند. با این حال ، این جفت ارز تا به حال نوسانات نزولی بیشتری را در مارس 2020 به وجود آورد و بار دیگر از سطح 0.8300 تا کنون جهش یافت. این جفت ارز برای تجارت صریح نبوده است ، اگرچه از اواخر فوریه ، NZD / CAD در نهایت صعودی بوده است.

من نکات کلیدی آخرین مقاله و دیدگاه مداوم خود را درباره NZD / CAD خلاصه می کنم.

اقتصاد نیوزلند از اقتصاد کانادا کوچکتر و کم نظیر است. در حالی که اقتصاد کانادا نسبت به نیوزلند (از طریق صنعت داخلی و صادرات) متکی به بازار نفت است ، اقتصاد نیوزلند تقریباً به اندازه اقتصاد کانادا متمرکز است (از نظر صادرات آن ، حداقل) ، فقط در محصولات غذایی. و کالاهای دیگر به جای نفت. با وجود غلظت های مشابه صادرات ، نیوزلند نه تنها کوچکتر است (در مقایسه با تولید ناخالص داخلی با هشت برابر) بلکه تولید ناخالص داخلی سرانه کمتری نیز دارد و “سبد صادراتی” کلی آن از صادرات کانادا متنوع تر است ( به دنبال فراتر از دسته های صادراتی برتر).

در جدول زیر از داده های رصدخانه پیچیدگی اقتصادی استفاده می شود ، سازمانی که وب سایت من اغلب آنها را رجوع می کنم ، که نشان می دهد هر دو اقتصاد صادرات مشابه را در بین دسته های برتر صادرات متمرکز کرده اند. با این حال ، این مقولات در بالاترین سطح متفاوت هستند ، و هرج و مرج اخیر در بازار جهانی نفت (که شاهد قیمت معاملات آتی نفت خام منفی در آوریل 2020 بود) برای CAD به طور قاطع نزولی بود.

(دسته های کلیدی صادراتی نیوزلند و کانادا. منبع: رصدخانه پیچیدگی اقتصادی).

با این حال ، فرآورده های نفتی در حالی که تقاضای COVID-19 به طور بالقوه صادرات نیوزیلند را بیشتر از صادرات کانادا تهدید می کند ، تقاضا باقی مانده اند. زنجیره های عرضه جهانی کمتر ممکن است بسیاری از کشورها را به سمت یافتن واردات محلی بیشتر محصولات غذایی و / یا به حداقل رساندن واردات مواد غذایی سوق دهد. در حالی که صادرات نیوزلند مانند شیر ، گوشت ، کره و چوب به نظر می رسد که جزء اصلی آن است ، اقتصاد جهانی هنوز به طور عمده روی فرآورده های نفتی جریان دارد و بنابراین به نظر می رسد که صادرات نیوزیلند بیشتر در معرض خطر جایگزینی منابع دیگر است.

در همین حال ، نیوزیلند (همانطور که در بالا ذکر شد) اقتصادی کوچکتر است و وقتی عدم قطعیت های جهانی ریسک می کنند ، معمولاً ارزهای اقتصادهای کوچکتر (و همچنین پیچیده تر) که سخت تر از حد متوسط ​​می شوند.

نمودار زیر یک نسخه به روز شده از نمودار شمعدان قبلی است که قیمت های آتی نفت خام ماه قبل نیز با خط رنگی ارائه می شود. بازیابی اخیر که توسط بازار نفت انجام شده است ، طبیعتاً برای CAD سازنده تر بوده است ، که اغلب به طور نسبی به شدت با نفت رابطه دارد. بنابراین ما انتظار داریم که سقوط قیمت نفت احتمالاً خطر نزولی برای NZD / CAD را ایجاد کند.

کاهش مداوم نفت که صریحاً از آغاز سال 2020 آغاز شد (و در آتیه به قیمت معاملات آتی منفی اوج گرفت) در حقیقت برای مدت طولانی ضعف را در NZD / CAD ایجاد کرد. این واقعیت که CAD باید از نظر تئوری سخت تر از NZD در پشت ضعف بازار نفت باشد ، اما چنین نکرد ، نشان می دهد که بازار FX معمولاً از CAD بیشتر از NZD است.

علیرغم کاهش شدید نرخ بانک مرکزی در سال 2020 ، که باعث شد بانک کانادا نرخ کوتاه مدت خود را از + 1.75٪ (سپس بالاترین نرخ در میان کشورهای G10) کاهش داد تا فقط + 0.25٪ (به جدول به روز شده در اینجا مراجعه کنید) ، NZD / CAD هنوز هم نسبتاً مطیع مانده است (اکنون در بازه ای در حدود 0.8300 تا 0.8600 معامله می شود).

همه در نظر گرفته شده ، این به نظر می رسد رای طولانی مدت برای CAD توسط بازار FX ، و رای ملایم تر برای NZD. اگر از USD به عنوان “مخرج مشترک” استفاده کنیم ، می توان عملکرد قیمت اخیر را در نمودار زیر مقایسه کرد. بین NZD / USD (خط آبی تیره) و کانادا (خط قرمز). نمودار نشان می دهد که به طور کلی ، این دو با روشی تقریباً مشابه تجارت می کنند. در هماهنگی ، حتی

با این حال ، من اعتقاد دارم که این واقعیت است که اقتصاد کانادا بسیار متنوع تر است که CAD علیرغم وضعیت بازار نفت ، در مقابل NZD نگه می دارد. با این حال ، بهبود اخیر در بازار نفت به نوبه خود NZD / CAD تا حدودی کمک می کند.

همچنین شایان ذکر است که چین شریک تجاری اصلی نیوزلند است. از طرف دیگر ، کانادا به مراتب بیشتر در معرض ایالات متحده است ، که شاید این مورد را برای CAD یاری دهد ، زیرا احتمالاً ایالات متحده شریک ایمن تر از پیشروی چین خواهد بود ، زیرا ممکن است روابط جهانی بین چین و سایر کشورها (ادامه یابد). با توجه به اثرات همه گیر COVID-19 ترش می شود.

سلامت و چشم انداز میان مدت اقتصاد چین در این مرحله کمتر واضح است ، که ممکن است قیمت گذاری بازار را در یک “حق بیمه خطر” بیشتر به داخل NZD FX عبور کند تا اینکه همه گیر COVID-19 گذشته در نظر گرفته شود.

به شرط آنکه قیمتهای آتی نفت خام WTI تقریباً در محدوده حدود 20.00 تا 40.00 دلار باقی بماند (در حال حاضر 33.25 دلار در زمان نوشتن) و به شرط آنکه بحران COVID-19 (از جمله اثرات اقتصادی آن در نمای کامل باقی بماند) ، می خواهم. انتظار داریم NZD / CAD در این مقطع فعلی دامنه 0.8300 تا 0.8600 را معامله کند ، اما با کمی ارجحیت برای CAD (یعنی ، باید برای NZD / CAD باز باشیم که احتمالاً به سمت نزولی حرکت کند اما با کمتری از آنچه در گذشته مشاهده می شود). گذشته ، مانند سال 2019).

قبلاً توجه داشتم كه از آنجا كه NZD به طور كلی با نفت و سایر كالاهای “طرفدار ریسك” ارتباط دارد ، و از آنجا كه NZD به طور كلی از CAD ریسك پذیر است ، نوسانات وارونه NZD می تواند در هنگام افزایش سن روغن از نوسانات وارونه CAD فراتر رود. منجر به صعود در NZD / CAD). با این حال ، این احتمالاً فقط درصورتی حاصل می شود که سنبله توسط عوامل سمت تقاضای رشد (مثلاً مثبت برای اقتصاد جهانی) هدایت شود. برعکس درست نیست؛ به عنوان مثال ، از اواسط سال 2008 ، قیمت نفت به دلیل عوامل جانبی در عرضه ، تا حد زیادی افزایش یافته است. NZD / CAD سنبله ای نداشت اما در حقیقت در طول این دوره به طور مداوم افت می کرد. این همچنین با رکود اقتصادی بزرگ که در سال 2007/2008 آغاز شد مصادف بود.

با توجه به اولویت کمی ما برای CAD ، احتمال شکستن جفت زیر سطح 0.8300 بار دیگر در کوتاه مدت و میان مدت را سرگرم می کنم. یکی از معیارهای مهم برای تماشای آن ، استحکام منحنی های عملکرد این کشورها خواهد بود. نمودار زیر تقسیم بین بازده 10 ساله و بازده 5 ساله اوراق قرضه دولت نیوزلند (خط آبی) و قیمت قابل مقایسه با اوراق کانادا (خط قرمز) را نشان می دهد.

این بازار برای نیوزیلند یک منحنی بازده تندتر ارائه می دهد و در واقع واگرایی نیز ظاهر می شود که ساختمان منحنی NZ عملکرد در درجه ای از تندی بیشتر از میزان مقایسه کانادایی دارد. یک منحنی عملکرد تندتر می تواند به عنوان رأی حمایت از بازار اوراق بهادار تلقی شود (به عنوان مثال ، یک اقتصاد شانس بیشتری برای دیدن نرخ های بالاتر در بلند مدت دارد ؛ “بیشتر از این منحنی خارج شود”).

بنابراین ، در حالی که من به NZD / CAD bearishness در کوتاه مدت و میان مدت تکیه می دهم ، مگر اینکه یا تا زمانی که این روند بازار اوراق قرضه برعکس نشود ، من در NZD / CAD وارونه نیستم زیرا بازار اوراق قرضه اغلب پیش بینی کننده قیمت spot FX است. .

افشای اطلاعات: من / ما هیچ سهامداری را در هیچ موردی از سهام ذکر شده نداریم و هیچ برنامه ای برای شروع هرگونه موقعیت در 72 ساعت آینده نداریم. من این مقاله را خودم نوشتم و نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت آن را دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، هیچ رابطه تجاری ندارم.